按照筹集资本使用期限的长短,可以把公司筹集的资本分为短期资本与()。
A.长期资本
B.债务资本
C.权益资本
D.资本成本
A.长期资本
B.债务资本
C.权益资本
D.资本成本
资金筹集资本区别于资金使用成本的特点是()。
A.在使用过程中发生
B.具有经常性、定期性支付的特征
C.具有一次支付的特征
D.与所筹资金使用时间的长短有关
资金成本的筹资费包括()。
A.委托金融机构代理发行股票的代理费
B.使用发行股票筹集的资金而支付给股东的红利
C.向股东支付的红利
D.向债权人支付的利息
A.委托金融机构代理发行股票的代理费
B.使用发行股票筹集的资金而支付给股东的红利
C.向银行贷款而支付的手续费
D.向股东支付的红利
E.向债权人支付的利息
A.委托金融机构代理发行股票而支付的注册费和代理费
B.向银行贷款而支付的手续费
C.使用发行股票筹集的资金,向股东支付红利
D.使用发行债券和银行贷款借入的资金,要向债权人支付利息
E.委托金融机构代理发行债券而支付的注册费和代理费
A.委托金融机构代理发行股票而支付的注册费和代理费
B.向银行贷款而支付的手续费
C.使用发行股票筹集的资金,向股东支付红利
D.使用发行债券和银行贷款借入的资金,要向债权人支付利息
E.委托金融机构代理发行债券而支付的注册费和代理费
某公司的资本结构由债券和普通股组成,债券数量为25万张(面值100元/张,票面利率为8%,每年付息一次),普通股500万股。债券目前的市价为120元/张,筹资费率为4%。目前普通股每股市价为12元,预期第一年的股利为1.5元,以后每年以固定的增长率3%增长,不考虑普通股筹资费率,企业适用的所得税税率为25%。企业拟增资2000万元(不考虑筹资费用),有以下两个方案可供选择:
方案一:全部按面值发行债券筹集,债券年利率 10%;同时由于企业风险的增加,普通股的市价降为11元/股;
方案二:按面值发行债券筹集1340万元,债券年利率9%;同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金。
要求:
(1)计算公司筹资前的债券资本成本(不考虑时间价值)、普通股资本成本和平均资本成本;
(2)计算公司采用方案—筹资后的平均资本成本;
(3)计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本;
(4)根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式;
(5)假设筹资后打算投资于某项目,在对该项目投资进行测算时,得出如下结果:当折现率分别为11%、12%和13%时,其净现值分别为 217.3128万元、39.3177万元、-30.1907万元。根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。