短期投资规划可以用到套期保值技术,对此,下列阐述对的是()。
A.套期保值以回避现货价格风险为目,普通指交易者通过在现货市场与期货市场同步做相似方向交易从而为其现货保值
B.套期保值交易与现货交易是分开进行,很少以现货交割为成果
C.套期保值可以分为买入套期保值和卖出套期保值
D.卖出套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失
E.在外汇市场上,作为风险管理套期保值行为和投机行为是共存
A.套期保值以回避现货价格风险为目,普通指交易者通过在现货市场与期货市场同步做相似方向交易从而为其现货保值
B.套期保值交易与现货交易是分开进行,很少以现货交割为成果
C.套期保值可以分为买入套期保值和卖出套期保值
D.卖出套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失
E.在外汇市场上,作为风险管理套期保值行为和投机行为是共存
A.选择与现货相关性较高的期货合约
B.使用最小方差套期保值技术确定套期保值比率
C.选择与现货相关性最差的期货合约,实现分散化投资
D.选择到期期限与现货到期日最接近的期货合约
A.远期合约
B.货币市场套期保值
C.期权套期保值
D.交叉套期保值
A.可以完成两国货币之间的交易
B.可以获得一定的期权费
C.可以用来套期保值和投机
D.能够对冲汇率在未来下降的风险
E.能够对冲汇率在未来上升的风险
(1)为充分利用期货市场管理产品价格风险,甲集团决定开展套期保值业务,由总经理主持专题办公会进行部署,有关决议如下:
①开展套期保值业务应以效益最大化为目标。为应对当前螺纹钢市场价格不断下跌的不利形势,要求有关部门准确研判宏观经济形势,科学把握期货市场行情,利用期货市场开展套期保值业务,务求经济效益最大化。
②集团总会计师全权负责套期保值业务。鉴于集团总会计师负责会计核算、财务管理等相关工作,为减少协调工作量、提高工作效率,授权集团总会计师全权负责套期保值的决策及组织实施。
③集团风险管理部门应加快制度建设。套期保值业务相关风险较大,应当建立健全涉及前台、中台、后台等管理制度,制定涉及止损警示及处理等应急预案,以有效应对市场价格出现对套期保值头寸的不利变化。
④开展套期保值业务要勇于创新,集团发展得益于创新,开展套期保值也要努力创新。集团开展套期保值业务时,买卖期货合约的规模可以根据具体情况,扩大到现货市场所买卖的被套期保值商品数量的2至3倍。
⑤套期保值业务要遵循企业会计准则进行处理,要结合公司开展套期保值业务的具体情况,将套期保值业务均作为公允价值套期,并在符合企业会计准则规定条件的基础上,采用相应的公允价值套期保值会计方法进行处理。
(2)按照上述决议,甲集团开展了如下套期保值业务:
2012年3月23日,螺纹钢现货市场价格为4650元/吨,期货市场价格为4620元/吨,为防范螺纹钢价格持续下跌给集团带来重大损失,甲集团在期货市场卖出期限为3个月的期货合约100000吨作为套期保值工具,对现货螺纹钢100000吨进行套期保值。6月20日,螺纹钢现货市场价格为4570元/吨,期货市场价格为4550元/吨。当日,甲集团在现货市场卖出螺纹钢100000吨,同时在期货市场买入100000吨螺纹钢合约平仓。
假定不考虑其他因素。
要求:
1.根据资料(1),逐项判断甲集团①至⑤项决议是否存在不当之处;对存在不当之处的,分别指出不当之处,并逐项说明理由。
2.根据资料(2),计算甲集团开展套期保值业务在现货和期货两个市场盈亏相抵后的净值(不考虑手续费等交易成本,要求列出计算过程)。
A.可以通过少量资金掌握大量期货,具有杠杆作用
B.期货合约不能随时变现,流动性较差
C.合约成交后不立即交割,而是先由交易双方签订合同,交付押金
D.黄金期货交易的主要目的是套期保值